Gemanix Methodology

Методология расчетов

Подробная карта всех показателей dashboard: что означает метрика, какая формула используется, где она находится и как читать результат.

Полная версия Вернуться в dashboard

166 страниц

Система source

Общая логика расчета

Как Gemanix превращает вводные пользователя и AI-бенчмарки в годовую финансовую модель, valuation и инвестиционные метрики.

Источник: Прямой расчет.

Безопасность

Безопасность и персональные данные

Как Gemanix относится к персональным данным, коммерческой информации, доступам внутри организации и материалам расчетов.

P&L source

Revenue / Выручка

Выручка строится через ключевой драйвер бизнес-модели: клиентов, продажи, GMV или FTE.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Revenue_n = Model Driver_n × Price Driver_n × Inflation Index_n × Operation Flag_n
P&L source

Revenue Growth / Рост выручки

Годовой темп роста выручки показывает, насколько увеличилась выручка относительно предыдущего года.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Revenue Growth_n = Revenue_n / Revenue_(n-1) - 1
P&L source

COGS / Себестоимость

COGS отражает прямые затраты, связанные с продажей товара, услугой или оборотом платформы.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Gross Profit = Revenue - COGS
P&L source

Gross Profit / Валовая прибыль

Валовая прибыль показывает, сколько остается после прямой себестоимости до операционных расходов.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Gross Profit_n = Revenue_n + COGS_n
P&L source

Gross Margin / Валовая маржа

Валовая маржа показывает долю выручки, оставшуюся после COGS.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Gross Margin_n = Gross Profit_n / Revenue_n
P&L source

Operating Expenses / Операционные расходы

OpEx включает маркетинг, продукт/R&D или аналогичную строку модели, зарплаты, аренду и разовые setup costs.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EBITDA = Gross Profit + Σ Operating Expenses
P&L / Valuation source

EBITDA

EBITDA показывает операционную прибыль до налога, процентов, амортизации и износа.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EBITDA_n = Gross Profit_n + Sales & Marketing_n + R&D/Analog_n + Salaries_n + Office Rent_n + Setup Costs_n
P&L / Valuation source

EBITDA Margin

EBITDA margin показывает, какая доля выручки превращается в операционную прибыль.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EBITDA Margin_n = EBITDA_n / Revenue_n
P&L source

Income Tax / Налог

Налог начисляется на положительную EBITDA по налоговой ставке страны.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Income Tax_n = -max(EBITDA_n, 0) × Tax Rate
P&L source

Net Income / Чистая прибыль

Чистая прибыль показывает результат после операционной прибыли и налога.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Net Income_n = EBITDA_n + Income Tax_n
Cash Flow source

Cash Balance / Остаток денежных средств

Cash balance показывает накопленный денежный остаток по годам прогноза.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Cash Balance_n = Cash Balance_(n-1) + Net Income_n + Required Investment_n
Cash Flow source

Required Investment / Требуемые инвестиции

Требуемые инвестиции покрывают дефицит денежных потоков по годам и учитывают исторические предпусковые затраты для действующего бизнеса.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Required Investment = Σ Cash Deficits + Pre-launch Costs
DCF source

Discount Factor / Фактор дисконтирования

Discount factor переводит будущую стоимость денег к текущей дате.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Discount Factor_n = 1 / (1 + Discount Rate)^n
DCF source

FCFF и Discounted FCFF

FCFF показывает денежные потоки по выбранной стратегии valuation, а discounted FCFF приводит их к текущей стоимости.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Discounted FCFF_n = FCFF_n × Discount Factor_n
Valuation source

Exit Multiple / Мультипликатор выхода

Итоговый мультипликатор строится из AI-базового мультипликатора и корректировок за рост, маржу и конкуренцию.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Final Multiple = Base Multiple + Growth Adjustment + Margin Adjustment + Competition Adjustment
Valuation source

Enterprise Value at Exit

Enterprise Value на выходе — стоимость бизнеса до учета чистого долга или cash balance.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EV at Exit = Final Multiple × Exit Metric
Valuation source

Equity Value at Exit

Equity Value на выходе — стоимость капитала акционеров на момент выхода.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Equity Value at Exit = Enterprise Value - Net Debt
Valuation source

Present Value (Equity Value)

Present value переводит будущий Equity Value at Exit в сегодняшнюю стоимость.

Источник: Прямой расчет.

Formula
PV Equity = Equity Value at Exit × 1 / (1 + Discount Rate)^n
Investor Metrics source

IRR

IRR — годовая внутренняя норма доходности инвестиционного денежного потока.

Источник: Прямой расчет.

Formula
NPV(Cash Flows, IRR) = 0
Investor Metrics source

MOIC

MOIC показывает, во сколько раз вложенный капитал возвращается на выходе.

Источник: Прямой расчет.

Formula
MOIC = Equity Value at Exit / Total Invested Capital
Market source

TAM / SAM / SOM

AI оценивает общий, доступный и достижимый рынок на основе страны, отрасли и описания бизнеса.

Источник: Нейросеть.

Formula
TAM ≥ SAM ≥ SOM
Sensitivity source

Equity Value · Discount Rate Sensitivity

Таблица показывает, как меняется текущая стоимость equity при изменении ставки дисконтирования.

Источник: Прямой расчет.

Formula
PV(rate) = Equity Value at Exit / (1 + rate)^n
Sensitivity source

Таблица чувствительности мультипликатора

Таблица показывает, как Equity Value at Exit меняется при разных значениях мультипликатора и ключевого драйвера выручки.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Equity Value = Multiple × Exit Metric ± Cash / Net Debt
Investor Metrics source

Investor Simulation

Симуляция показывает инвестицию и стоимость доли инвестора на выходе при выбранном проценте участия.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Investor Exit Value = Equity Value at Exit × Investor Share
AI source

Investment Summary / AI-заключение

AI формирует текстовую интерпретацию количественных результатов модели.

Источник: Нейросеть.

Inputs source

Inputs Snapshot

Snapshot фиксирует вводные, на которых построен конкретный расчет.

Источник: Входные данные.

Inputs / Base source

Описание бизнеса

Текстовое описание бизнеса, на котором строятся AI-бенчмарки и интерпретация модели.

Источник: Входные данные.

Inputs / Base source

Business Model / Бизнес-модель

Выбранная модель определяет структуру формы, формулы revenue, COGS, OpEx и sensitivity.

Источник: Входные данные.

Inputs / Base source

Country / Страна

Страна задает рыночный и макроэкономический контекст расчета.

Источник: Входные данные.

Inputs / Base source

Industry / Индустрия

Индустрия помогает нейронке подобрать корректные benchmarks и рыночные аналоги.

Источник: Входные данные.

Inputs / Base source

Competitive Market / Конкурентный рынок

Флаг показывает, есть ли у бизнеса выраженная конкурентная среда.

Источник: Входные данные.

Formula
Competition Adjustment = benchmark.competition_multiplicator, если флаг совпал с baseline.is_competitive
Inputs / Base source

Business Start Date / Дата старта

Дата начала бизнеса или прогноза, сохраняемая в snapshot расчета.

Источник: Входные данные.

Inputs / Base source

Forecast Horizon / Горизонт прогноза

Количество лет прогноза, определяющее длину всех годовых массивов.

Источник: Входные данные.

Formula
len(Revenue) = len(EBITDA) = len(DiscountFactor) = Forecast Horizon
Inputs / Base source

Existing Business / Существующий бизнес

Флаг показывает, был ли бизнес запущен до начала прогнозного периода.

Источник: Входные данные.

Formula
Если true: IRR/MOIC учитывают Pre-launch Costs как исторический денежный отток
Inputs / Revenue source

Starting Customers / Стартовые клиенты

Начальная клиентская база SaaS в первом году прогноза.

Источник: Входные данные.

Formula
Total Customers_1 = Starting Customers
Inputs / Revenue source

Customer Growth Strategy / Режим роста клиентов

Переключатель между единым темпом роста/churn и предзаданными годовыми значениями.

Источник: Входные данные.

Inputs / Revenue source

Customers Growth Rate / Рост клиентов

Темп прироста клиентской базы SaaS.

Источник: Входные данные.

Formula
New Customers_n = Customers_(n-1) × Growth Rate_n
Inputs / Revenue source

Churn Rate / Отток клиентов

Доля клиентской базы SaaS, которая уходит за период.

Источник: Входные данные.

Formula
Churned Customers_n = Customers_(n-1) × Churn Rate_n
Inputs / Revenue source

Monthly ARPU / Средняя выручка на клиента

Средняя месячная выручка на одного SaaS-клиента.

Источник: Входные данные.

Formula
SaaS Revenue_n = Total Customers_n × Monthly ARPU × 12 × InflationIndex_n × OperationFlag_n
Inputs / Revenue source

Starting Sales / Стартовые продажи

Стартовый объем продаж для Marketplace, E-commerce, Manufacturing и Dealer.

Источник: Входные данные.

Formula
Total Sales_1 = Starting Sales
Inputs / Revenue source

New Sales by Year / Новые продажи по годам

Ручной массив прироста продаж по годам.

Источник: Входные данные.

Formula
Total Sales_n = Total Sales_(n-1) + New Sales_n
Inputs / Revenue source

Predetermined Customer Rates / Рост и churn по годам

Годовые массивы роста клиентов и churn для SaaS, когда пользователь задает динамику по каждому году отдельно.

Источник: Входные данные.

Formula
New Customers_n = Customers_(n-1) × predetermined_customers_growth_rate_n; Churned_n = Customers_(n-1) × predetermined_churn_rate_n
Inputs / Revenue source

Number of Customers by Year / Клиенты по годам

Legacy/вспомогательный массив количества клиентов по годам, сохраняемый в структуре revenue inputs.

Источник: Входные данные.

Inputs / Revenue source

Sales Growth Rates by Year / Рост продаж по годам

Годовые проценты роста продаж для моделей с матрицей продаж.

Источник: Входные данные.

Formula
New Sales_n = Total Sales_(n-1) × Sales Growth Rate_n
Inputs / Revenue source

Average Order Value / AOV

Средний чек заказа для Marketplace и E-commerce.

Источник: Входные данные.

Formula
Marketplace GMV = Total Sales × AOV × InflationIndex × OperationFlag; E-commerce Revenue = Total Sales × (AOV + Shipping Fee) × InflationIndex × OperationFlag
Inputs / Revenue source

Take Rate / Комиссия маркетплейса

Доля GMV, которую Marketplace оставляет как свою выручку.

Источник: Входные данные.

Formula
Marketplace Revenue_n = GMV_n × Take Rate
Inputs / Revenue source

Shipping Fee / Доставка

Средний дополнительный сбор за доставку в E-commerce.

Источник: Входные данные.

Formula
E-commerce Revenue = Total Sales × (AOV + Shipping Fee) × InflationIndex × OperationFlag
Inputs / Revenue source

Sell Price / Цена продажи

Цена единицы продукции в Manufacturing.

Источник: Входные данные.

Formula
Manufacturing Revenue = Total Sales × (Sell Price + Service Fee) × InflationIndex × OperationFlag
Inputs / Revenue source

Service Fee / Сервисный сбор

Дополнительный доход на единицу продажи в Manufacturing или Dealer.

Источник: Входные данные.

Formula
Revenue add-on = Total Sales × Service Fee × InflationIndex × OperationFlag
Inputs / Revenue source

Margin per Sale / Маржа дилера за единицу

Чистая маржа дилера с одной продажи, а не полная цена товара.

Источник: Входные данные.

Formula
Dealer Revenue = Total Sales × (Margin per Sale + Service Fee) × InflationIndex × OperationFlag
Inputs / Revenue source

Starting FTEs / Стартовое количество FTE

Начальный размер команды в Services.

Источник: Входные данные.

Formula
Total FTEs_1 = Starting FTEs
Inputs / Revenue source

FTE Growth Rate / Рост команды

Темп роста команды в Service-модели.

Источник: Входные данные.

Formula
New FTEs_n = ROUNDUP(Total FTEs_(n-1) × FTE Growth Rate_n, 0)
Inputs / Revenue source

Utilization / Загрузка команды

Доля доступного времени команды, которую можно выставить клиентам.

Источник: Входные данные.

Formula
Total Billing Hours = OperationFlag × Total FTEs × Utilization × Available Hours
Inputs / Revenue source

Available Hours / Доступные часы

Количество рабочих часов на одного FTE за год, доступных до учета utilization.

Источник: Входные данные.

Formula
Billing Capacity = Total FTEs × Available Hours
Inputs / Revenue source

Blended Rate / Средняя ставка часа

Средняя цена одного оплачиваемого часа в Services.

Источник: Входные данные.

Formula
Services Revenue = Total Billing Hours × Blended Rate × InflationIndex
Inputs / Revenue source

Dealer Services Variant / Legacy variant

Legacy-поле для старых проектов, созданных до разделения Dealer / Services на отдельные модели.

Источник: Прямой расчет.

Inputs / Costs source

Base COGS Costs / Себестоимость

Базовый параметр себестоимости: процент или сумма на единицу в зависимости от бизнес-модели.

Источник: Входные данные.

Formula
SaaS: % Revenue; Marketplace: % GMV; E-commerce/Manufacturing: cost per unit; Dealer/Services: 0
Inputs / Costs source

Sales & Marketing Costs / Маркетинг

Процент выручки, направляемый на Sales & Marketing.

Источник: Входные данные.

Formula
Sales & Marketing_n = -Revenue_n × Marketing%
Inputs / Costs source

Product / R&D / Maintenance / Inventory Logistics

Ежемесячная фиксированная строка R&D/Product или ее модельный аналог.

Источник: Входные данные.

Formula
Product OPEX_n = -Monthly Amount × 12 × OperationFlag_n × InflationIndex_n
Inputs / Costs source

Salaries / ФОТ

Ежемесячный фонд оплаты труда.

Источник: Входные данные.

Formula
Most models: -Salaries × 12 × OperationFlag × InflationIndex; Services: дополнительно × FTE Growth Index
Inputs / Costs source

Office Rent / Аренда

Ежемесячные расходы на офис или аналогичную инфраструктуру.

Источник: Входные данные.

Formula
Office Rent_n = -Monthly Rent × 12 × InflationIndex_n
Inputs / Costs source

One-time Setup Costs / Разовые затраты

Разовые затраты первого года прогноза.

Источник: Входные данные.

Formula
Setup Costs_1 = -Base Setup Costs; Setup Costs_n>1 = 0
Inputs / Costs source

Pre-launch Costs / Исторические затраты до прогноза

Затраты, понесенные до начала прогнозного периода для уже существующего бизнеса.

Источник: Входные данные.

Formula
IRR cash flow_0 -= Pre-launch Costs; Invested Capital += Pre-launch Costs
Inputs / Investments source

Investment Amount Known / Инвестиции известны

Флаг показывает, задает ли пользователь известный объем инвестиций.

Источник: Входные данные.

Inputs / Investments source

Investments Amount / Сумма инвестиций

Ручная сумма инвестиций, если пользователь ее знает.

Источник: Входные данные.

Inputs / Investments source

Investor Share Known / Доля инвестора известна

Флаг показывает, задает ли пользователь долю инвестора.

Источник: Входные данные.

Inputs / Investments source

Shareholders Equity / Доля инвестора

Доля компании, которая принадлежит инвестору в модели.

Источник: Входные данные.

Formula
Investor Proceeds = Equity Value at Exit × Shareholders Equity
Inputs / Investments source

Hurdle Rate Known / Ставка доходности известна

Флаг определяет, использовать ли пользовательскую ставку вместо WACC от AI.

Источник: Входные данные.

Inputs / Investments source

Hurdle Rate / Требуемая доходность

Пользовательская ставка дисконтирования / требуемая доходность инвестора.

Источник: Входные данные.

Formula
DiscountFactor_n = 1 / (1 + HurdleRate)^n
AI source

AI Market Context / Рыночный контекст

Полный объект AI-бенчмарков: макроэкономика, рынок, мультипликаторы, подсказки и reasoning.

Источник: Нейросеть.

AI source

AI Field Hints / Подсказки под полями

Диапазоны benchmark_min/benchmark_max и комментарии под конкретными input-полями.

Источник: Нейросеть.

AI source

Country Currency / Валюта страны

Валюта и символ, которые используются для отображения денежных сумм.

Источник: Нейросеть.

AI source

Country Economy Description

Текстовое описание макроэкономики страны.

Источник: Нейросеть.

AI source

Sector Economy Description

Описание состояния выбранной индустрии.

Источник: Нейросеть.

AI source

Business Environment Evaluation

Оценка бизнес-среды и рисков.

Источник: Нейросеть.

AI source

Top Competitors / Конкуренты

Список основных конкурентов или аналогов.

Источник: Нейросеть.

AI source

Tax Rate / Налоговая ставка

Ставка налога, используемая в P&L.

Источник: Нейросеть.

AI source

Inflation Rate / Инфляция

Годовые ставки инфляции для построения inflation index.

Источник: Нейросеть.

AI source

WACC / Ставка дисконтирования AI

Рыночная ставка дисконтирования, если пользователь не задал hurdle rate.

Источник: Нейросеть.

AI source

EV/Revenue Multiple

Базовый revenue multiple для стратегии Revenue.

Источник: Нейросеть.

AI source

EV/EBITDA Multiple

Базовый EBITDA multiple для стратегии EBITDA.

Источник: Нейросеть.

AI source

Multiple Baseline / Пороговые корректировки

Пороговые значения growth, EBITDA margin и competition для корректировок мультипликатора.

Источник: Нейросеть.

AI source

TAM Reasoning

Объяснение расчета TAM.

Источник: Нейросеть.

AI source

SAM Reasoning

Объяснение расчета SAM.

Источник: Нейросеть.

AI source

SOM Reasoning

Объяснение расчета SOM.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Monthly ARPU

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля monthly_arpu.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Customers Growth Rate

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля customers_growth_rate.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Churn Rate

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля churn_rate.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Starting Sales

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля starting_sales_number.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: AOV

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля average_order_value.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Take Rate

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля take_rate.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Shipping Fee

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля shipping_fee.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Sell Price

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля sell_price.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Service Fee

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля service_fee.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Margin per Sale

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля margin_per_sale.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Starting FTEs

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля starting_ftes.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: FTE Growth Rate

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля fte_growth_rate.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Utilization

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля utilization.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Available Hours

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля available_hours.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Blended Rate

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля blended_rate.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: COGS

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля base_cogs_costs.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Marketing Costs

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля base_marketing_costs.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Product / R&D Costs

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля base_product_research_costs.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Salaries

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля base_salaries_costs.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: Office Rent

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля base_office_rent_costs.

Источник: Нейросеть.

AI / Field Hints source

AI Benchmark: One-time Setup Costs

AI-диапазон benchmark_min/benchmark_max и comment для поля base_one_time_setup_costs.

Источник: Нейросеть.

Calculated / Intermediate source

Operation Flag

Системный массив 1/0, включающий прогнозные годы.

Источник: Прямой расчет.

Formula
OperationFlag_n = 1 для активных лет прогноза
Calculated / Intermediate source

End Flag

Системный массив, где последний год прогноза отмечен единицей.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EndFlag_last = 1; остальные = 0
Calculated / Intermediate source

Inflation Index

Накопительный индекс инфляции по годам.

Источник: Прямой расчет.

Formula
InflationIndex_1 = 1; далее × (1 + InflationRate)
Calculated / Intermediate source

Customers Projection / Клиентская база

Промежуточные массивы SaaS-клиентов.

Источник: Прямой расчет.

Formula
End Customers = Start + New - Churned
Calculated / Intermediate source

Total Sales / Итого продаж

Итоговое количество продаж по годам.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Total Sales_n = previous + new sales или growth-based прирост
Calculated / Intermediate source

GMV / Gross Merchandise Value

Оборот marketplace до комиссии платформы.

Источник: Прямой расчет.

Formula
GMV = Total Sales × AOV × InflationIndex × OperationFlag
Calculated / Intermediate source

New FTEs / Новые сотрудники

Новые FTE в Service-модели.

Источник: Прямой расчет.

Formula
New FTEs = ROUNDUP(Total FTEs предыдущего года × GrowthRate, 0)
Calculated / Intermediate source

Total FTEs / Всего FTE

Общее количество FTE по годам.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Total FTEs = Previous Total FTEs + New FTEs
Calculated / Intermediate source

FTE Growth Index

Индекс роста команды Services относительно первого года.

Источник: Прямой расчет.

Formula
FTE Growth Index_n = Total FTEs_n / Total FTEs_1
Calculated / Intermediate source

Total Billing Hours / Оплачиваемые часы

Количество billable hours в Services.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Billing Hours = OperationFlag × Total FTEs × Utilization × Available Hours
P&L source

Revenue Growth Output / revenue_growth

Годовой рост выручки .

Источник: Прямой расчет.

Formula
revenue_growth_n = revenue_n / revenue_(n-1) - 1
P&L source

Gross Profit Output / gross_profit

Валовая прибыль .

Источник: Прямой расчет.

Formula
gross_profit = revenue + cogs
P&L source

Gross Margin Output / gross_margin

Валовая маржа .

Источник: Прямой расчет.

Formula
gross_margin = gross_profit / revenue
P&L source

Income Tax Output / income_tax

Налог на прибыль .

Источник: Прямой расчет.

Formula
income_tax = max(EBITDA, 0) × tax_rate
P&L source

Net Income Output / net_income

Чистая прибыль .

Источник: Прямой расчет.

Formula
net_income = EBITDA - income_tax
P&L source

Cash Balance Output / cash_balance

Денежный остаток .

Источник: Прямой расчет.

Formula
cash_balance_n = cash_balance_(n-1) + net_income_n - required_investments_n
P&L source

Required Investments Output / required_investments

Расчетная потребность в инвестициях .

Источник: Прямой расчет.

Formula
required_investments = min(0, cash gap / negative net income rule)
P&L source

Sales & Marketing

Маркетинговые и коммерческие расходы по годам.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Sales & Marketing = -Revenue × Marketing%
P&L source

Product / R&D / Maintenance OPEX

Продуктовые, R&D, maintenance или inventory/logistics расходы.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Product OPEX = -Monthly Amount × 12 × InflationIndex × OperationFlag
P&L source

Salaries / ФОТ

Зарплатные расходы по годам.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Salaries = -Monthly Salaries × 12 × InflationIndex × OperationFlag; Services × FTEGrowthIndex
P&L source

Office Rent / Аренда

Офисные расходы по годам.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Office Rent = -Monthly Rent × 12 × InflationIndex
P&L source

Net Margin / Чистая маржа

Чистая прибыль как доля revenue.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Net Margin = Net Income / Revenue
Exit Analysis source

Exit Multiplicators Revenue / exit_multiplicators_revenue

Полный объект exit-оценки по Revenue Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Revenue strategy exit object = metric revenue_last × final revenue multiple
Exit Analysis source

Exit Multiplicators EBITDA / exit_multiplicators_ebitda

Полный объект exit-оценки по EBITDA Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EBITDA strategy exit object = metric ebitda_last × final EBITDA multiple
Exit Analysis source

ARR / Revenue at Exit

Revenue последнего года прогноза для Revenue Multiple.

Источник: Прямой расчет.

Formula
ARRatExit = Revenue_last
Exit Analysis source

EBITDA at Exit

EBITDA последнего года прогноза для EBITDA Multiple.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EBITDAAtExit = EBITDA_last
Exit Analysis source

Growth at Exit

Темп роста revenue в последнем году.

Источник: Прямой расчет.

Formula
GrowthAtExit = RevenueGrowth_last
Exit Analysis source

EBITDA Margin at Exit

EBITDA margin последнего года.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EBITDAMarginAtExit = EBITDAMargin_last
Exit Analysis source

Cash at Exit

Денежный остаток в последнем году.

Источник: Прямой расчет.

Formula
CashAtExit = CashBalance_last
Exit Analysis source

Net Debt at Exit

Чистый долг на выходе в модели без долга.

Источник: Прямой расчет.

Formula
NetDebt = -CashAtExit
Exit Analysis source

Enterprise Value at Exit

Стоимость операционного бизнеса на выходе.

Источник: Прямой расчет.

Formula
EV at Exit = Exit Metric × Final Multiple
Exit Analysis source

Equity Value at Exit Output / equity_value_at_exit

Стоимость equity на выходе в результатах расчета.

Источник: Прямой расчет.

Formula
equity_value_at_exit = ev_at_exit - net_debt_at_exit
Exit Analysis source

Investor Proceeds

Стоимость доли инвестора на выходе.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Investor Proceeds = Equity Value at Exit × ShareOfInvestor
Exit Analysis source

Founder Proceeds

Стоимость доли основателей на выходе.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Founder Proceeds = Equity Value at Exit - Investor Proceeds
Exit Analysis source

Share of Investor

Доля инвестора, примененная к exit value.

Источник: Прямой расчет.

Formula
ShareOfInvestor = вводные расчета.investments.shareholders_equity
Exit Analysis source

Growth Plus Multiple Adjustment

Положительная корректировка multiple за высокий рост.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Если GrowthAtExit >= baseline.growth_at_exit_plus, добавляется adjustment
Exit Analysis source

Growth Minus Multiple Adjustment

Отрицательная корректировка multiple за низкий рост.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Если GrowthAtExit <= baseline.growth_at_exit_minus, добавляется adjustment
Exit Analysis source

EBITDA Margin Plus Adjustment

Положительная корректировка multiple за высокую EBITDA margin.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Если EBITDAMarginAtExit >= baseline.ebitda_margin_plus, добавляется adjustment
Exit Analysis source

EBITDA Margin Minus Adjustment

Отрицательная корректировка multiple за низкую EBITDA margin.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Если EBITDAMarginAtExit <= baseline.ebitda_margin_minus, добавляется adjustment
Exit Analysis source

Competition Multiple Adjustment

Корректировка multiple за конкурентную среду.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Если input competitive flag совпал с baseline condition, добавляется adjustment
Exit Analysis source

Final Exit Multiple / Итоговый мультипликатор

Итоговый multiple после всех корректировок.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Final Multiple = Base Multiple + Growth Adjustments + Margin Adjustments + Competition Adjustment
Valuation / Sensitivity source

EV at Current Date / ev_at_current_date

Служебный исторический показатель текущей стоимости EV в business_evaluation.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Значение предназначено для совместимости структуры BusinessEvaluation
Valuation / Sensitivity source

Free Cash Flow Revenue Strategy

FCFF для Revenue Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
FCFF_n = RequiredInvestments_n; в последнем году + EquityValueAtExitRevenue
Valuation / Sensitivity source

Free Cash Flow EBITDA Strategy

FCFF для EBITDA Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
FCFF_n = RequiredInvestments_n; в последнем году + EquityValueAtExitEbitda
Valuation / Sensitivity source

Discounted FCFF Revenue

Дисконтированный FCFF Revenue strategy.

Источник: Прямой расчет.

Formula
DiscountedFCFF = FCFF × DiscountFactor
Valuation / Sensitivity source

Discounted FCFF EBITDA

Дисконтированный FCFF EBITDA strategy.

Источник: Прямой расчет.

Formula
DiscountedFCFF = FCFF × DiscountFactor
Valuation / Sensitivity source

Current Equity Value Revenue

Текущая стоимость equity по Revenue strategy.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Current Equity Value = EquityValueAtExitRevenue × DiscountFactor_last
Valuation / Sensitivity source

Current Equity Value EBITDA

Текущая стоимость equity по EBITDA strategy.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Current Equity Value = EquityValueAtExitEbitda × DiscountFactor_last
Valuation / Sensitivity source

IRR Revenue Strategy

IRR по Revenue Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
NPV(Revenue strategy cash flows, IRR) = 0
Valuation / Sensitivity source

IRR EBITDA Strategy

IRR по EBITDA Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
NPV(EBITDA strategy cash flows, IRR) = 0
Valuation / Sensitivity source

MOIC Revenue Strategy

MOIC по Revenue Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
MOIC = Revenue terminal equity value / invested capital
Valuation / Sensitivity source

MOIC EBITDA Strategy

MOIC по EBITDA Multiple стратегии.

Источник: Прямой расчет.

Formula
MOIC = EBITDA terminal equity value / invested capital
Valuation / Sensitivity source

Discount Sensitivity Axis

Ось ставок дисконтирования для sensitivity.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Axis = base discount rate ± шаг 5 п.п.
Valuation / Sensitivity source

Discount Sensitivity Base Index / base_index

Индекс базовой ставки в таблице discount sensitivity.

Источник: Прямой расчет.

Formula
base_index указывает колонку/точку, соответствующую базовому WACC или hurdle rate
Valuation / Sensitivity source

Discount Sensitivity Values

Значения current equity value при разных ставках.

Источник: Прямой расчет.

Formula
PV(rate) = EquityValueAtExit / (1 + rate)^horizon
Valuation / Sensitivity source

Valuation Sensitivity Axes

Оси драйвера выручки и multiple в valuation sensitivity.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Rows = revenue driver; columns = multiple
Valuation / Sensitivity source

Valuation Sensitivity Values

Equity value для каждой комбинации driver × multiple.

Источник: Прямой расчет.

Formula
Value = Exit metric under driver scenario × Multiple - NetDebt
System source

Calculation Snapshot / Слепок расчета

Полный набор данных, сохраненный в момент нажатия “Рассчитать”.

Источник: Прямой расчет.